תוכנית ההתנתקות של yes: המרוויחים והמפסידים מהמעבר מהלוויין לאינטרנט - מדיה ושיווק - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

תוכנית ההתנתקות של yes: המרוויחים והמפסידים מהמעבר מהלוויין לאינטרנט

ההודעה של yes על הפסקת השידורים בלוויין והמעבר להתבססות על תשתית האינטרנט לא הפתיעה את השוק, השאלה היתה רק מתי זה יקרה ובאיזה מחיר ■ כיצד ייראה היום שאחרי? ההשקעות הצפויות, הטלטלה בשוק הפרסום והפקות המקור - והקשר ההדוק לתיק 4000

12תגובות
הסדרה "האחיות המוצלחות שלי" ב-yes
אוהד רומנו / באדיב

ההודעה של yes ביום חמישי על הפסקת השידורים בלוויין לא הפתיעה איש. בענף השידורים הישראלי היה ברור כי זה רק עניין של זמן עד שהחברה תצטרף למגמה העולמית, תזנח את הטכנולוגיה הלוויינית ותעבור להתבסס גם היא על תשתית האינטרנט המהירה. השאלה היתה מתי — וכמה זה יעלה.

המהלך של yes אינו חריג בפני עצמו: לאור התפתחות תשתיות האינטרנט, חברות לוויין רבות בעולם הצהירו כי בכוונתן לעבור לתשתית האינטרנט, הזולה יותר. גם רוב שידורי הווידיאו בארה"ב מוזרם כיום על גבי האינטרנט באמצעות חברות סטרימינג כמו נטפליקס, הולו ואמזון פריים, בעוד חברות הכבלים מנסות להתמודד עם הכוח הגדל של ענקיות האינטרנט.

ובכל זאת, המקרה של yes והעיתוי של ההכרזה חריגים במובנים אחרים. הנה ארבע נקודות מרכזיות הנוגעות למהלך.

פחות הכנסות, פחות מנויים

1. העיתוי לא תלוי ב-yes

yes ראתה את המתחרות, סלקום ופרטנר, מגייסות מאות אלפי מנויים לשירותי הטלוויזיה על גבי האינטרנט, והגיבה באיחור עם שירותי sting.tv שהושקו לפני כשנה וחצי.

מדוע החברה עדיין כבולה ללוויין? עסקת בעלי עניין של yes עם בעל השליטה הקודם, שאול אלוביץ' — שהחזיק גם במניות חלל תקשורת — מחייבת את yes להמשיך לשלם על שירותי לוויין עד ל-2026 לפחות. לפני חצי שנה הודיעה החברה כי לא תממש את העסקה לרכישת שירותים מהלוויין עמוס 8, הודעה שהבהירה את כוונתה של החברה להתנתק מהלוויין ברגע שיתאפשר לה לעשות זאת.

כעת ב–yes זקוקים להאצה משמעותית של קצב פרישת הסיבים האופטיים בישראל, במטרה להתבסס על טכנולוגיה מהירה ולא על התשתיות הרעועות הזמינות כיום בישראל.

על פי ההסכם עם חלל תקשורת מ–2013, yes משלמת כ–10 מיליון דולר בשנה דמי חכירה של הלוויין, ובנוסף משלמת דמי שימוש בו. למשל, ב–2017 שילמה החברה כ–78 מיליון שקל דמי שימוש לחלל תקשורת. העסקה לרכישת שירותים בין yes לחלל תקשורת נמצאת כיום בחקירה של רשות ניירות ערך, ובין השאר עלה חשד כי הודלפו לאלוביץ' ולמקורביו חומרי ועדה בלתי־תלויה של דירקטוריון החברה, שדנה בעסקת בעלי העניין.

2. פרומו להשקעות אדירות

מצבה העסקי של yes הולך ומידרדר לאור התגברות התחרות בתחום השידורים. על אף עלייה קלה במספר המנויים ברבעונים האחרונים, בעקבות חדירת שירותי הטלוויזיה על גבי האינטרנט sting.tv, הכנסות החברה ממשיכות להיחתך, ההכנסה הממוצעת מלקוח יורדת וההפסדים מעמיקים (ראו תרשים).

אלוביץ' הצליח להשיג ל–yes שווי פנטסטי של יותר מ–2 מיליארד שקל בעסקה שבה מכר את חלקו לבזק ב–2015, אך בזק הצהירה באחרונה כי בדו"חות הקרובים היא תבצע הפחתת ערך משמעותית של yes. אינדיקציה נוספת למצבה של החברה ניתן לגלות בהודעה הדרמטית ששיגרה yes ביום חמישי, שבה נמסר כי נחתם הסכם עם ועדי העובדים לפיטורים של עד 325 עובדים — כ-20% מכלל עובדי החברה. החברה גם עלולה לקצץ תקנים נוספים באמצעות אי־גיוס עובדים חדשים במקום אלה שפרשו מרצונם.

הלוויין עמוס 6 של חלל תקשורת
חלל תקשורת

כדי לעבור לשידורים על גבי האינטרנט תיאלץ yes להחליף ממירים למאות אלפי לקוחות. מדובר בהשקעות אדירות שיפגעו בתזרים המזומנים של החברה, וזאת בנוסף להשקעות נוספות בתשתית השידורים על גבי האינטרנט.

כמה בדיוק זה יעלה? yes לא מדווחת על העלויות, וייתכן שלעולם לא נדע. בזק דיווחה באחרונה כי היא שוקלת לבצע איחוד חשבונאי עם בזק בינלאומי, במקביל למהלך של איחוד המטות של החברות הבנות בבזק תחת הנהלה אחת, בהובלתו של רן גוראון. yes ובזק בינלאומי גם מקדמות יחד חבילה משולבת של טלוויזיה ואינטרנט.

3. סופה של הרגולציה

המעבר של yes לשידורים על גבי האינטרנט מציב איום משמעותי למעגלים רחבים בשוק הטלוויזיה, ההפקות והפרסום. בכירים בענף התקשורת טענו בסוף השבוע כי המהלך של yes עשוי להוביל לשינויים מבניים עמוקים בשוק.

ראשית, מבחינה רגולטורית מעבר של yes לשידור על גבי האינטרנט יהפוך אותה לגוף שאינו מפוקח, בדיוק כמו סלקום ופרטנר שיכולות לשדר ככל העולה על רוחן משום שהן משדרות על גבי האינטרנט בלבד. ב–HOT התבדחו במרירות בסוף השבוע ותהו אם מועצת הכבלים והלוויין (הגוף המפקח על yes ו–HOT) תעסוק בקרוב רק בהם.

אמנם במשרד התקשורת מונחת הצעת חוק לא מגובשת שנועדה להחיל פיקוח על פלטפורמות שידור גם על גבי האינטרנט, אך היא לא מקודמת.

הסדרה טרנסקידס המשודרת ב-yes
אוהד רומנו / yes דוק

המשמעות הכספית של עזיבת הלוויין והפיקוח קריטית לתחום הפקות המקור: בעוד כיום החברה מחויבת על ידי הרגולטור להשקיע 8% מהכנסותיה בהפקות תוכן מקורי ישראלי — המעבר לאינטרנט יפטור אותה מכך. סלקום ופרטנר, למשל, זורקות פירורים לשוק הפקות המקור, שגם כך ספג מכה בעקבות הירידה בהכנסות HOT ו–yes. בנוסף, אם yes תעבור לשדר על גבי האינטרנט, לא ברור איך היא תוכל לבדל את עצמה מהשחקניות הקיימות בשוק זה.

גם בשוק הפרסום צפויים לחול שינויים: במשך שנים היתה הפרדה ברורה בין ערוצי הברודקאסט לבין חברות הכבלים והלוויין — הראשונים מתבססים על הכנסה מפרסומות, האחרונים מלקוחות המשלמים דמי מנוי. מצד אחד, מעבר של yes לשידור על גבי האינטרנט יבטל את האיסור החל עליה כיום לשדר פרסומות, דבר שיאפשר לה להגדיל את הכנסותיה וגם לנגוס בעוגת הפרסום של ערוצי הברודקאסט.

רן גוראון
יונתן בלום

מצד שני, ערוצי הברודקאסט יוכלו לדרוש תשלום תמורת שידור התכנים שלהם ב–yes, דבר שנאסר עליהם כל עוד yes משדרת בלוויין.

4. המבוכה בתיק 4000

המהלך של yes למעבר לשידורים על גבי האינטרנט קשור גם לתיק 4000 ולכתב החשדות נגד ראש הממשלה בנימין נתניהו ונגד בעלי בזק לשעבר אלוביץ'. לפי כתב החשדות, אחת מהתמורות שהעניק נתניהו לאלוביץ' היתה אישור, לאחר המלצת מועצת הכבלים והלוויין, לאפשר לבזק לרכוש את מלוא הבעלות על yes.

האישור הזה ניתן לאחר שהמועצה נעזרה בחוות דעת כלכלית של חברת עדליא. כפי שפורסם ב–TheMarker, חוות הדעת נכתבה בפזיזות בתוך שלושה ימי עסקים, וכל המעיין בה מגלה ממצאים תמוהים והנחות שאינן מבוססות.

תיק 4000 בדקה - דלג

אחד החששות שעלו באישור העסקה היה ש–yes עם הגב הכלכלי תהיה גורם בעל כוח רב מדי, שימנע כניסה של מתחרים חדשים לשוק הטלוויזיה על גבי האינטרנט. כדי לשכנע את מקבלי ההחלטות שהאיום הזה אינו משמעותי, הצהירו ב*yes שוב ושוב כי אין להם כוונה לעבור לשידורים על גבי האינטרנט.

אלא ש–yes לא הצליחה לנמק לעדליא וגם לא למועצת הכבלים והלוויין מהו החישוב הכלכלי. בחוות הדעת הכלכלית וכן בדיון המועצה מודים כולם כי אין לטענה של yes נימוק שניתן להתבסס עליו.

בפועל, כפי שהוכח בשבוע שעבר, הטיעון היה כנראה שגוי — או מומצא. yes אכן מתכוונת לעבור בקרוב באופן הדרגתי לשידורים על גבי האינטרנט, וכבר במהלך 2019 תשיק מוצר טלוויזיוני תחת המותג yes, שיכלול שידורים על גבי האינטרנט.

במצב הנוכחי, שוק הטלוויזיה על גבי האינטרנט אמנם תחרותי, גם בעזרת שחקנים בינלאומיים, אבל בעיקר בעזרת סלקום ופרטנר שמייצרות מוצר טלוויזיוני תחרותי ומעניקות לצופה אגריגציה של תכנים ישראלים וזרים עם ממשק מותאם. אבל לאור מצבו הרגיש של שוק התקשורת וההפסדים הצפויים ב-2018, מעמדה המונופוליסטי של בזק והגיבוי ל–yes עדיין יכול להיות איום תחרותי עתידי.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר