מה נשאר מטירוף הביטקוין בבורסה? בעיקר אוויר - מטבעות דיגיטליים - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מה נשאר מטירוף הביטקוין בבורסה? בעיקר אוויר

הביטקוין קרס ב-66% ועמו החלומות של החברות שנכנסו לתחום הבלוקצ'יין בבורסה המקומית ■ מבול הדיווחים מ–2017 התגלה כבעל ערך אפסי - וכל החברות שניסו להיכנס לתחום נפלו ■ ביטפארמס, החברה היחידה שמבצעת כריית מטבעות, איבדה 94% מהשיא

67תגובות
כריית ביטקוין בקוויבק, קנדה
AFP

פחות משנה חלפה מאז מבול דיווחי החברות הציבוריות בבורסה על כניסה לתחום הבלוקצ'יין, הטרנד החם של 2017. המשקיעים שהאמינו בחשיפה למגזר הכי ספקולטיבי בבורסה, דווקא דרך ניירות ערך ישראליים, מלקקים עתה את פצעיהם. בדצמבר 2017 הודיעו ארבע חברות בורסאיות על כניסה לתחום המטבעות הדיגיטליים, המניות זינקו בעקבות זאת — אך לא נרשמה בהן פעילות אמיתית. החברה היחידה שבאמת נכנסה לתחום, ביטפארמס הקנדית, המבצעת כרייה של מטבעות קריפטוגרפיים, אמנם רושמת רווחים מהפעילות — אך גם היא התרסקה בבורסה בתל אביב.

נסיקתם של מטבעות הקריפטו ב–2017, וביתר שאת לקראת סוף אותה השנה, במאות ואלפי אחוזים הביאה את השלד הבורסאי משאבי טבע להודיע על כניסה לתחום הבלוקצ'יין. בשיאו הגיע מחיר ביטקוין באמצע דצמבר ל–19.4 אלף דולר עם שווי שוק של 325 מיליארד דולר. כיום הוא נסחר במחיר של 6,500 דולר בלבד, צניחה של כ–66% משיא. השאיפות להפיכתו לאלטרנטיבה או מקלט עבור המשקיעים בשוק ההון העלו חרס כשהמטבע לא הוכיח את עצמו ככזה במהלך הקריסות שנרשמו בבורסות העולם בשבועות האחרונים.

קריסת המטבע הפופולרי בשוק הבלוקצ'יין נראית מתונה ביחס לקריסת השווי של ביטפארמס, הנסחרת בבורסה בתל אביב ועוסקת בכריית מטבעות קריפטוגרפיים ומכירתם. בעת שיגעון הבלוקצ'יין סחפה החברה לא רק חברות נוספות שניסו ללכת בדרכה, אלא גם משקיעים רבים. אלה הסתערו עליה, והביאו את המסחר במניותיה למחזורים יומיים של עשרות מיליוני שקלים, שהיו אז מהגבוהים בשוק — ועד לשווי שוק לחברה של כמעט מיליארד שקל.

מניית משאבי טבע

החברה, שהתחילה את דרכה בבורסה כשנסחרה תחת השם "משאבי טבע" (ובהמשך שינתה את שמה שלוש פעמים — לבלוקצ'יין כרייה, ביטפארמס טכנולוגיות — ובשבוע שעבר לביטפארמס) מציגה את התשואה הגרועה בבורסה בתל אביב מתחילת השנה — לאחר שהיתה הכוכבת הבלתי־מעורערת ב–2017. מניית החברה, שזינקה ביותר מ–4,500% אשתקד והגיעה בשיאה לשווי חברה של 890 מיליון שקל, נסחרת כיום לפי שווי של 125 מיליון שקל בלבד — צניחה של כ–95% מהשיא. בכך היא מציגה תשואה גרועה בהרבה מקריסתם של המטבעות הקריפטוגרפיים בתקופה זו, שצנחו בשיעורים של 60%–70%. זאת, כשמניית החברה היא במובן מסוים מעין אופציה על מחיר הביטקוין.

בניגוד לשלדים הבורסאיים הרבים שהצהירו על כניסה לתחום, הצהרות שלא תורגמו לפעולות ממשיות, ביטפארמס הקנדית דווקא פועלת בשוק הבלוקצ'יין, ואף רושמת רווחים מכריית המטבעות הדיגיטליים, תוך הצגת שיעורי רווח נאים. החברה מחזיקה ומפעילה ארבע חוות לכריית מטבעות מוצפנים בקנדה, במחוז קוויבק, בעלות יכולת כרייה של 27.5 מגה־ואט.

הכנסותיה במחצית הראשונה של 2018 הסתכמו ב–22.3 מיליון דולר, מהן רשמה רווח נקי של 4.9 מיליון דולר. החברה רשמה שיעור רווח גולמי של 56% ושיעור רווח תפעולי של 31%. הכנסות החברה אמנם גדולות פי 2.5 מהכנסותיה בחצי השנה השנייה של 2017, כתוצאה מהגדלת יכולות הכרייה שלה — אך צניחת מחירם של המטבעות מאז פגעה משמעותית ברווחיות שלה. עם הוצאות חשמל של יותר מ–4.1 מיליון דולר — שיעורי הרווח שלה נחשבים צנועים לעומת שיעורים של 84% ברווח הגולמי ו–80% ברווח התפעולי במחצית השנייה של 2017. לפי החברה, עלות הכרייה של מטבע ביטקוין היתה 1,567 דולר במחצית השנה, ולאורך תקופת הדו"ח הוא נמכר במחיר ממוצע של 9,400 דולר.

חלום הבלוקצ'יין - ושברו

בחברה הביעו שביעות רצון מהדו"חות, כשלדבריהם החברה הציגה רווחיות יפה לעומת שחיקה ברווחיות ואף הפסדים בחברות המקבילות. הרווחיות נשמרה בזכות היותה של החברה הקנדית עצמאית כמעט לחלוטין בפעילות הכרייה שלה, כשהיא נהנית מחוזי שכירות וחשמל לטווח במחירים נמוכים ומרכישת חברת החשמלאות VOLTA, המטפלת בעיות החשמל שלה.

שביעות הרצון של החברה לא תורגמה לתחושות דומות בקרב המשקיעים בה, ומאז פרסומם בסוף אוגוסט המניה המשיכה ליפול — ואיבדה עוד 35% מערכה. בשל חוסר הוודאות שממשיך לשרור בשוק הבלוקצ'יין, קשה להעניק מכפיל רווחים לחברה ולתמחורה בשוק. מחיר הביטקוין, למשל, נסחר ביציבות יחסית מאז סוף יוני, ואף טיפס מעט מאז. בחישוב פשטני, החברה הציגה רווחים בקצב שנתי של 9.8 מיליון דולר (כ–36 מיליון שקל) — כך שניתן לומר שהיא נסחרת במכפיל רווח של 3.5. עם כל הסייגים הדרושים, ייתכן שהיא נסחרת בזול.

לא הבטיחו לקיים

נסיקתה של מניית משאבי טבע באלפי אחוזים לאחר הסבת פעילותה עוררה תיאבון בקרב בעלי השליטה בכמה חברות ציבוריות קטנות (או שלדים בורסאיים) — שניסו לרכוב על הגל האטרקטיבי. ואולם במבט של שנה לאחור, דיווחיהן על "בחינת כניסה לתחום" נתפשים כאנקדוטה בלבד, במקרה הטוב.

נעם לניר, בעל השליטה בחברת אפליי (31%), הפתיע את שוק ההון באמצע דצמבר אשתקד עם כוונה להיכנס לתחום הבלוקצ'יין דרך חברתו הבורסאית. אפליי, העוסקת במתן שירותי שיווק, פרסום והפצה באינטרנט ובמובייל, דיווחה אז כי חברה בהסכם עקרונות מחייב להקמת מיזם משותף עם צדדים שלישיים, שבו יפעלו לפיתוח פלטפורמה לשיווק, הפצה והפניית לקוחות למערכות מסחר ולפלטפורמות בתחום הבלוקצ'יין.

כמה שעות לאחר הדיווח הבהירה החברה כי אין בכוונתה להשקיע או להקים זירת מסחר במטבעות דיגיטליים, אלא להישאר בתחום השיווק והפניית הלקוחות — ורק להיחשף בצורה מסוימת לתחום הבלוקצ'יין. מנייתה המנומנמת של החברה עלתה באותו יום בכ–250%, ובשלושת הימים העוקבים נחתכה בכ–70%. מתחילת השנה נפלה מניית אפליי ב–37% לשווי של 43 מיליון שקל, ולא נרשמו דיווחים לציבור על הפטלפורמה שלה.

מניית אפליי
נעם לניר
עופר וקנין

גם אלגומייזר ניסתה לרכוב על גל המטבעות הדיגיטליים, תוך שהיא מדווחת על תחילתם של מגעים עם יועצים וחברות בתחום, תחת הכותרת "פיתוח מערכת בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים" בדצמבר 2017. החברה הודיעה על פעולות המתבצעות בתחום הבלוקצ'יין והמטבעות הקריפטוגרפיים, לצורך "האצת פיתוח מוצרים וכריתת הסכמי שיתוף פעולה בפיתוח תוכנות". חברת הפרסום באינטרנט, המנוהלת בידי נועם בנד, אף דיווחה חודש לאחר מכן על כך שהיא בוחנת לבצע ICO (גיוס הון בעזרת הנפקה של מטבע דיגיטלי).

אלגומייזר התמידה בדיווחים אלה, ובאפריל השנה אף ציינה כי סיכויי הצלחת הנפקה כזו גבוהים, והתמורה ממכירת המטבעות (טוקנים) יניבו לה 15–50 מיליון דולר. תחזית זו היתה מעט יומרנית עבור חברה שנסחרה אז לפי שווי של 82 מיליון שקל. אם ניתן ללמוד מהיעדר דיווחיה בתחום עד היום, נראה שהמהלך לא יצא עדיין לפועל. החברה, שהכניסה במחצית הראשונה של השנה 67 מיליון שקל מפעילותה בתעשיית הפרסום ורשמה הפסד של 6 מיליון שקל, נסחרת לפי שווי דומה לשווייה ערב דיווחי הבלוקצ'יין.

מניית אלגומייזר
נועם בנד
דני בראדון

אפולו פאוואר, המפתחת מוצרים ופתרונות טכנולוגיים בתחום האנרגיה הסולארית, הודיעה בדצמבר 2017 כי ערכה ניסוי מוצלח בכריית מטבעות דיגיטליים מבוססי בלוקצ'יין באמצעות המערכת הסולארית שאותה היא מפתחת. בהמשך התברר כי אותו ניסוי ארך שעות בודדות בלבד, ושהחברה ביצעה בו כרייה של שברירי איתריום בשווי של 4 סנטים. התפתחות זו הביאה להגשת תביעה ייצוגית נגד החברה על הטעיית משקיעים. התגובה של החברה היתה כי התביעה שגויה מיסודה. לפי החברה, מדובר בתוסף שניתן לחבר למערכת הסולארית שלה, שיאפשר החזרת עלויות לבעלי המערכות שיבצעו כריית מטבעות דיגיטליים. מאז השיא, שאליו הגיעה בעקבות אותו דיווח, שהביא לזינוק של 60% בשווייה, קרסה מניית החברה ביותר מ–80%. גם מינויו של האלוף במיל' יום טוב סמיה ליו"ר לא בלם את צניחת שווייה לכ–10.5 מיליון שקל בלבד. סמיה החליף בתפקיד את איציק שרם.

פנטזי נטוורק, חברת שלד בורסאי, דיווחה בדצמבר 2017 על מינויו של יועץ בתחום הבלוקצ'יין. חלק מהסוחרים במניה נהנו ממזל יוצא דופן, והסתערותם על המניה (שהיתה נטולת פעילות) במחזורים גבוהים עוד לפני הדיווח על כניסה לתחום, התבררה כעסקה מצוינת.

מניית אפולו

עם הדיווח על מינוי היועץ, השלימה המניה זינוק של 400%. החברה אמנם הודיעה בהמשך על "תחילת פעילות בתחום פיתוח יישומים לכתיבת חוזים חכמים על גבי פלטפורמת בלוקצ'יין", אך נדמה כי פעילות זו הסתיימה בטרם התחילה.

מאז השיא שאליו הגיע לאחר הדיווח הראשון בתחום, נפלה המניה ב–68%. לאחר החלפת המנכ"לים ובעלי השליטה בחברה, פנטזי נטוורק הודיעה ביוני על כניסה לתחום החם הבא בו תפעל — קנאביס רפואי. אתמול הודיעה פנטזי על השקעה של 250 אלף דולר בחברת לוקינג, שעוסקת באבטחת נשק.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר