קובי סמבורסקי

גברים בחליפות בוכים (או: בדידותם של מקבלי החלטות)

אותם מקרים נדירים שבהם נתקלים בהחלטות שהן גם קשות לקביעה וגם בעלות חשיבות רבה, אלה הן ההחלטות שגורמות לנדודי שינה

עבורי, הרגע המשמעותי ביותר בסדרת הגמר של ה-NBA 2019 לא היה קשור למהלך מבריק של קוואי לאונרד, או לשלשה מדהימה של סטף קרי. מבחינתי, הרגע המשמעותי ביותר התרחש בכלל מחוץ למגרש, במהלך מסיבת עיתונאים שנערכה בסוף משחק מספר 5 עם בוב מאיירס, הג'נרל מנג'ר של קבוצת ה"גולדן סטייט ווריורס". במהלך מסיבת העיתונאים, מאיירס הכריז בקול חנוק מדמעות שכוכב-העל קווין דוראנט אובחן כסובל מפציעה בגיד האכילס (שמוכרת בקרב ספורטאים כמחסלת קריירות). "אם אתם רוצים להאשים מישהו, תאשימו אותי", הוא אמר בקול חנוק.

זה היה רגע קשה לצפייה. ההכרזה הגיעה בעיצומה של סדרת גמר NBA מותחת במיוחד, שבה קבוצתו של מאיירס התמודדה מול קבוצת ה"טורונטו רפטורס". במסיבת העיתונאים, מאיירס בעצם הכריז שמרגע זה והלאה הסיכויים שקבוצתו תצליח לנצח בסדרה ירדו משמעותית. ויותר מכך, משמעות ההכרזה היתה שעתיד הקריירה של אחד משחקני הכדורסל הטובים ביותר בעולם ניצב כעת בסימן שאלה. אז מדוע מאיירס בכה? האם בגלל הקבוצה שלו? המועדון? האליפות? האם זה בכלל היה קשור לקווין דוראנט האדם ואולי אפילו החבר קרוב? מבחינתי זה היה קשור למשהו אחר לגמרי. להבנתי, מאיירס בכה בגלל שבאותו הרגע חש בבדידותו הצורבת של כל אדם שניצב בעמדה של קבלת החלטות.

קווין דוראנט, בסדרת הגמר מול יוסטון. יעבור לברוקלין?
Troy Taormina/רויטרס
להמשך הפוסט

אל תמהרו להספיד את הסייבר: חמש מחשבות מכנס RSA

גם אחרי עשור בתערוכה השנתית של RSA, קובי סמבורסקי עדיין לא התרגל לרעש, להמולה ולהצפה הטכנולוגית

גם אם אתם לא "חנוני היי-טק", אתם חייבים לעצמכם להתנסות לפחות פעם אחת ולבקר בתערוכה טכנולוגית בינלאומית גדולה. עשרות אלפי אנשים שגודשים את הרחובות, חברות צעירות ובוגרות שמנסות לצוד את הלקוח הבא ולקוחות שנהנים מהמרדף אחריהם. כמו ארבה שפושט על עיר בהמולה בלתי פוסקת. במהלך היום, רצים מפגישה לפגישה ומהרצאה להרצאה. בערב, עשרות אירועים ומסיבות שעורכות החברות לטובת הלקוחות הפוטנציאלים.

כזו בדיוק היא התערוכה השנתית של RSA, שנערכת בסן פרנסיסקו. אני חוזר לכאן מדי שנה מזה כעשור וחייב להודות שעדיין לא התרגלתי. זה קצת כמו להישאב להוריקן ולקוות שתצא שלם בצד השני. אלפי אנשים, עשרות פגישות ואירועים, ממש עוצר נשימה.

סייבר
Kacper Pempel / רויטרס
להמשך הפוסט

מי הם הלקוחות של קרן הון סיכון?

השאלה הפשוטה הזו מגדירה את האופן שבו אתה מניע את העסק ■ בתור קרן השקעות, האושר של מי חשוב לנו יותר? של היזמים או של המשקיעים?

לאחרונה, ביקשה ממני בת משפחה לנתח את גלילות קפיטל כחלק מלימודיה לתואר שני במינהל עסקים. כמובן ששמחתי להיענות לבקשתה. התחלנו, ואז קרה משהו מוזר – לא הצלחנו לענות על שאלה אחת פשוטה: מי הם הלקוחות של גלילות (או של כל קרן הון סיכון אחרת לצורך העניין)?

התשובה לשאלה הזו ברורה לחלוטין לרוב העסקים. בין אם מדובר בחנות מכולת קטנה או תאגיד היי-טק בינלאומי; לא צריך MBA כדי להחליט מי הם לקוחות החברה. ועדיין התקשינו למצוא תשובה.

ילדה מסתכלת על ממתקים
להמשך הפוסט

יש מנכ"לים טובים - ויש מנכ"לים מעולים: אלו 7 התכונות שמפרידות ביניהם

במהלך השנים הכרתי מנכ"לים רבים ורבות ולהלן שתיים מהמסקנות: מנכ"לים מעולים לא תמיד מסוגלים לשמור על איזון החיים המושלם, כי סטארט-אפ זו עבודה קשה ואינטנסיבית; מנכ"ל מעולה תמיד יהיו אחד או אחת מאנשי המכירות הטובים ביותר בחברה

במהלך השנים, הייתי בקשר עם מנ"כלים של חברות סטארט-אפ רבות - חלקם מצוינים וחלקם פחות. למדתי שיש 7 דברים אשר מנכ"ל מעולה עושה:

1. הוא פשוט חביב

תערוכת כלבים בגרמיה
Martin Meissner/אי־פי
להמשך הפוסט

עשה ואל תעשה: איך פונים למשקיעים?

מאחורי כל מייל שנשלח למשקיע, עומד יזם מלא בתקווה ואמונה ■ רוב הפניות למשקיעים, שזמנם מוגבל ועמוס במאות פגישות בשנה - נענות בשלילה ■ אלו 5 טעויות שרצוי להימנע מהן, ו-5 דרכים שישפרו את הסיכוי שלכם להמשיך מהמייל – לפגישה המיוחלת

כמשקיע, אני מקבל עשרות פניות מדי חודש, תמיד יהיו כמה שליבי נחמץ כשאני קורא אותן. לפעמים זה יזם שמכתב בבת אחת את כל המשקיעים שאי פעם שמע עליהם ושולח לכולם את אותו המייל (בדרך כלל בסגנון של "יש לי רעיון מדהים שיהפוך אתכם לאנשים עשירים"), לפעמים זו הודעה בשפה קלוקלת מלאה בשגיאות כתיב. בכל אופן - הלב נחמץ. אני מוצא את עצמי חושב על כמות התקווה והאמונה שעומדת מאחורי השולח, אבל מאידך מבין, שהפור כבר נפל. הסיכוי שפנייה כזו תענה בחיוב ממשקיע רציני הוא קלוש ביותר.

מה אסור לעשות בפנייה הראשונה למשקיעים?

ערימת מכתבים
בלומברג
להמשך הפוסט

חמישה דברים שיזמים חייבים לדעת על חוזה השקעה

למה כדאי לשים לב במסמכי ההשקעה? ממה כדאי להיזהר? טיפים ממי שישב משני הצדדים של השולחן

בכל חוזה השקעה, סכום ההשקעה והשווי מקבלים את מירב תשומת הלב מצד היזמ/ת. פרטים אחרים בחוזה מקבלים פחות תשומת לב, אבל יכולים להיות חשובים יותר בטווח הארוך ואף להשפיע באופן מהותי על חלוקת הכספים בבוא היום כשהחברה תונפק או תימכר. יש נקודות ששווה להתעקש עליהן יותר ויש שפחות. להלן סקירה מהירה של הנקודות שתראו ברוב הסכמי ההשקעה, ואיך כדאי לגשת אליהן:

Liquidation preference - עדיפות בחלוקה בפירוק או במכירת החברה

רשימה
ללא קרדיט
להמשך הפוסט

הזמן להבקיע: מה שסטארט-אפים יכולים ללמוד מברצלונה של מסי

יזמים רבים משקיעים בשיווק ובונים אופרציה לתפארת, אבל מזניחים את המכירות. ככה חברה לא יכולה להצליח

חובבי הכדורגל שבינינו זוכרים היטב את ברצלונה הגדולה של פפ גווארדיולה. בעונת 2009-2008 פרצו לחיינו החבורה המופלאה בראשות מסי, צ'אבי ואינייסטה, והנחילו את שיטת ה"טיקי-טאקה" המפורסמת (שיטת משחק אשר מבוססת על מסירות קצרות, מהירות וסבלניות לאורך כל המגרש, שמטרתה העיקרית היא לשמור את הכדור ברגלי שחקני הקבוצה לאורך רוב המשחק ולגרום לכך ששחקני היריבה יתרכזו בלרדוף אחריו ולא בניסיון להבקיע שערים).

ברצלונה של 2008 היתה קבוצה ששלטה בכדור באופן אבסולוטי (לרוב החזיקה בכדור כ-80-70% מהזמן) והצליחה לייצר אחוזי הצלחה מעוררי כבוד. מאז עברו כשנתיים, ובאופן מפתיע החבורה המופלאה של פפ איבדה את גביע האלופות ואת הכתר הספרדי. אחוזי החזקת הכדור נותרו גבוהים מאוד (ואפילו עלו במידת מה), אבל התוצאות לא היו שם (באופן יחסי כמובן). אז מה בדיוק קרה שם?

מסי חוגג נגד יובנטוס. הכניע את בופון לראשונה בקריירה
LLUIS GENE/אי־אף־פי
להמשך הפוסט

המהפכה הגדולה של עולם הרכב כבר כאן - וזו לא המכונית האוטונומית

כיצד ניתן לגנוב מכוניות ולהגן על חיי הנוסעים בהן דרך הענן?

לפני כשבוע התבשרנו על מכירת ארגוס, חברת סטארט-אפ ישראלית העוסקת באבטחת סייבר לרכבים - לחברת קונטיננטל הגרמנית, במאות מיליוני דולרים. העסקה הזו לא מפתיעה; ישראל נהפכה כבר מזמן למעצמה טכנולוגית גם בתחום הרכבים, בעיקר עם העלייה המטאורית של מובילאיי (אשר נמכרה לאינטל לפני מספר חודשים).

>> מרוץ החימוש הטכנולוגי של ענקיות הרכב העולמיות מוביל אותן לישראל

ארגוס, רכב בענן
ארגוס
להמשך הפוסט

מי באמת צריך קרנות הון סיכון?

יש היגיון בגיוס מימון חיצוני רק אם המהלך מאפשר יצירת יתרון אמיתי בשוק

לפני כחצי שנה, רכשה אינטל את מובילאיי הישראלית, בעסקת המכירה הגדולה ביותר אי פעם בשוק הישראלי. באופן מפתיע, מובילאיי לא גייסה מעולם מקרנות, לפחות לא מקרנות קלאסיות. מה זה אומר? אולי לא צריך בכלל קרנות הון סיכון?

אמנם, היום אני עוסק בהון סיכון, אך את רב הקריירה שלי עשיתי בהקמה וניהול סטארט-אפים. במקרה אחד, החברה הגיעה לאקזיט מוצלח, מבלי שיהיו מעורבים בכך כספי קרנות הון סיכון. ומה שאולי יותר מדהים – החברים שלי עדין מזכירים לי שבמשך שנים נהגתי לשכנע יזמים שהשקעת הון סיכון  "אינה הדרך הנכונה", וכי "עדיף להם להמשיך בלי הון סיכון".

יד של אדם אחד מעבירה ליד של אדם אחר שטר של דולר
להמשך הפוסט

10 דברים שהייתי רוצה לדעת לפני שהפכתי ליזם

ביזמות אין מרשם בטוח להצלחה, אבל עם כמה עצות בתחילת הדרך מהאנשים שכבר עשו את זה - המסע יכול להיות מוצלח ופורה יותר ובוודאי שמהנה יותר

מאז שאני זוכר את עצמי חלמתי להיות יזם. לאו דווקא חלמתי לבנות חברה גדולה או להרוויח הרבה כסף. עצם העניין - לקחת רעיון ולהפוך אותו לחברה חיה ופועמת הלהיב אותי. אלה היו ימים אחרים, מימון היה כמעט בלתי אפשרי להשגה, והחלום נראה מאוד רחוק. שני עשורים חלפו מאז, את רובם עשיתי כיזם ובשנים האחרונות, כמשקיע הון סיכון. עולם היזמות הטכנולוגי השתנה מאוד בשנים האלו, בעולם ובמיוחד בישראל. יש הרבה משקיעים, חממות ויועצים שישמחו לעזור. למרות זאת, האתגרים והקשיים נותרו דומים.

לפניכם עשרה דברים שלא ידעתי (וחבל שלא ידעתי) כשהתחלתי את הדרך:

נגב - שביל ישראל
חיים טרגן
להמשך הפוסט

מדוע הובלנו סיבוב של 6 מיליון דולר ב-Genoox?

הסיפור מאחורי ההשקעה בחברת ה Digital Health הראשונה בפורטופליו של גלילות

מי שמכיר אותנו עשוי להרים גבה. גלילות קפיטל פרטנרס השקיעה עד כה בקרוב לעשרים חברות סטארט-אפ צעירות המפתחות טכנולוגיה מתוחכמת המתאימה לארגונים ותאגידים (Enterprise Software) בעיקר בשלושה תחומים: הגנת סייבר, טכנולוגיות שיווק מתקדמות ו-DevOps.

מעולם לא ביצענו השקעה בתחום הרפואי, היכולת שלנו להפוך למוקדי ידע ומומחיות בתחומי ההשקעה שלנו – היא עניין עקרוני עבורנו כקרן הון-סיכון. במשך שנים לא חששנו לדחות השקעות שהסתמנו כטובות, רק מכיוון שהן לא עסקו בתחום שבו אנו יכולים לממש את היתרון היחסי שלנו במלואו.

אוניברסיטת מישיגן
להמשך הפוסט